以“高FDV、低流通”为特点的所谓“VC代币”已成为二级市场上最危险的标签。6月24日，数据分析平台DYθR的联合创始人hitesh.eth在X上发布了一组数据，列出了当前市场上较为典型的十大“VC代币”。数据显示，即使在市场持续下跌的情况下，各大风险投资公司在这些代币上的投资仍然获得了数十倍甚至近百倍的浮盈。hitesh.eth特别标注了这些代币的资方份额解锁时间，以便市场监测潜在的解锁抛压。
下图是Odaily星球日报根据DYθR在Dune上绘制的二次图表，旨在帮助读者更直观地了解这些代币的实时浮盈和解锁情况。
需要特别强调几点：
一是DYθR的数据最近一次更新是昨天下午，在市场大跌时，这些数据有一定的滞后性，但不影响整体结果；
二是考虑到不同融资轮次的个体项目会有不同的估值（越早越便宜），DYθR在计算风险投资公司浮盈倍率时采用的算法是“当前FDV/不同融资轮次的估值均值”，因此最终得出的倍率数字实际上可能与不同轮次的倍率有一定的差异，但基本上可以代表风险投资公司在该项目上的整体浮盈情况；
三是DYθR总共统计了28个项目（可参阅Dune），考虑到篇幅和项目热度，下文将仅涵盖浮盈倍率排名最高的10个项目，感兴趣的读者可通过DYθR查阅更多内容。