2024年第三季度 – RWAs观察名单
首先是数字黄金，现在是代币化和现实世界资产（RWAs）。
贝莱德的总体规划正在我们眼前展开。
随着可能在七月推出的$ETH ETF，RWAs会是下一个爆发的领域吗？
加密货币中的新叙事：
在所有人都热议$ETH ETF时，一个更大的趋势正在悄然兴起：金融资产的代币化。
贝莱德的CEO Larry Fink认为代币化将是“市场的下一代”。
为什么选择代币化？
代币化利用区块链克服传统资产的限制，它为所有资本水平打开了流动性和投资机会。
以下是关键优势概述：
增长潜力：
机会有多大？
专家预测，到2030年，代币化市场可能达到10万亿美元。
作为对比，目前$BTC的市值大约是这个数值的十分之一。
我们处于早期阶段吗？
是的，我们可能处于早期阶段。
这不仅仅是关于加密货币；还涉及股票、债券和房地产。
RWAs仍然相对未开发，预计在2024/2025年会有许多催化剂出现。
RWAs的机会：
现实世界资产（RWAs）是代币化运动中最热门的领域。
从1月1日到5月31日，许多RWA领军项目的夏普比率优于$BTC。
更高的夏普比率表明更优越的“风险调整后”回报。
RWA行业概述：
@BinanceResearch确定了RWA创新的两个关键领域：
a. RWA Rails – 提供RWAs的监管和运营轨道的项目。
b. 代币化资产提供商 – 专注于创建和满足RWAs需求。
RWA区块链：
区块链是RWA行业的支柱。
例如Mantra和Polymesh就是专门为此目的设计的。
公共市场与私人市场：
大多数平台优先考虑公共市场，但真正的机会在于私人市场。
它们拥有比公共市场多2.5倍的股权和32倍的RWAs。
黑马RWA链：
$DUSK独特地解决了私人市场的问题，融合了隐私和合规性，以确保私人RWAs的链上安全交易。
我们在六月的Crypto, Distilled Pro中报道过$DUSK。赶紧查看。
国债：
代币化国债，包括固定收益产品和收益型代币，需求激增。
市场最近突破了15亿美元，而2023年1月仅为1.14亿美元。
贝莱德的主导地位：
传统金融巨头主导链上国债市场，目前，贝莱德以其$BUIDL基金在市场上领先，拥有近20亿美元的总锁仓价值(TVL)。
Ondo Finance：
在加密货币领域，$ONDO表现突出，今年以来总锁仓价值(TVL)增长了两倍多。
Ondo Finance还持有贝莱德的代币化基金$BUIDL的股份。
目前尚不清楚$ONDO的估值中有多少是由治理驱动的，多少是由投机驱动的。
信贷：
RWA（现实世界资产）领域的另一个关键方向是去中心化信贷项目。
这些项目将链上投资者与现实世界的私人信贷连接起来，领导者包括$MPL和$CFG。
Maple Finance – 基本面提升：
截至6月13日，$MPL表现突出：
30天内TVL/MC比率增长108%
90天内费用增长208%
7天内交易量增长196%
30天内代币持有者数量增长5.61%
房地产：
作为全球最大的资产类别，房地产正在被分割和代币化。
然而，这个领域仍然相当早期。
主要风险：
尽管看好RWA的前景，但该领域仍需应对几个关键风险：
许多监管障碍和瓶颈。
价值累积到治理代币似乎较弱。
政府区块链作为竞争对手。
缺乏标准化和低流动性。
安全漏洞。
总结：
代币化是一个10万亿美元的机会。
以太坊ETF推出后，RWA可能会爆发。
传统金融巨头正在将资产上链。
关键方向：国债、信贷、房地产。
私人RWA仍然基本未开发。
监管和较差的价值累积是大风险。