摩根大通董事总经理兼全球市场策略师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢（Nikolaos Panigirtzoglou）表示，Solana和其他资产的交易所交易基金（ETF）不太可能获得成功批准。帕尼吉尔佐格卢在5月27日向The Block发表的一份声明中认为，美国证券交易委员会（SEC）最近批准以太坊现货ETF的决定“存在问题”。尽管已经获得批准，但SEC对以太坊是证券还是商品的分类仍不明确。帕尼吉尔佐格卢表示，缺乏明确性会让人对其他资产产生怀疑：“我们认为SEC不会进一步批准Solana或其他通证的ETF。”他补充道：“SEC认为，除了比特币和以太坊之外的通证都应该被归类为证券，这比它对以太坊本身的立场更为坚决。”帕尼吉尔佐格卢承认，美国立法者可以制定法律将大多数加密资产归类为非证券，但他表示目前并不存在这样的法律。也有一些评论家认为Solana的ETF获批机会比较乐观。加密资产投资者布莱恩·凯利（Brian Kelly）认为，以太坊ETF的获批可能会增加Solana ETF获批的机会，但他也承认Solana被归类为证券是一个“潜在的问题”。彭博ETF分析师詹姆斯·赛法特（James Seyffart）预计，随着对证券和期货市场进行划分的法规（如FIT21），Solana ETF将在数年内获得成功。此外，赛法特也认为Solana的证券地位是一个潜在的挑战。Polymarket的报告称，SEC在2024年底前批准Solana ETF的可能性约为13%。无论未来的处理方式如何，SEC已经在多个执法案件中将Solana和其他通证认定为证券。在起诉Coinbase的案件中，SEC表示Solana是作为投资合约和证券提供的众多通证之一，在过去和现在的销售中都是如此。监管机构强调，Solana Labs价值2300万美元的未来通证简单协议（SAFTs）就是证券要约和销售的一个例子。在针对币安和Kraken的案件中，证券交易委员会也将Solana称为证券。然而，SEC并未直接对Solana Labs或相关方发起执法。